الأسهم خيارات التعويض حزمة

يجب أن يتم تعويض الموظفين مع خيارات الأسهم في النقاش حول ما إذا كانت الخيارات هي شكل من أشكال التعويض، واستخدام العديد من المصطلحات والمفاهيم الباطنية دون تقديم تعريفات مفيدة أو منظور تاريخي. ستحاول هذه المقالة تزويد المستثمرين بالتعاريف الرئيسية والمنظور التاريخي لخصائص الخيارات. للقراءة حول النقاش حول النفقات، انظر الجدل على خيار التكثيف. تعريفات قبل أن نصل إلى الخير، السيئ والقبيح، نحن بحاجة إلى فهم بعض التعاريف الرئيسية: الخيارات: يعرف الخيار بأنه الحق (القدرة)، ولكن ليس الالتزام، لشراء أو بيع الأسهم. تمنح الشركات (أو تمنح) خيارات لموظفيها. ويسمح ذلك للموظفين بالحق في شراء أسهم الشركة بسعر محدد (يعرف أيضا سعر الإضراب أو سعر الجائزة) خلال فترة زمنية معينة (عادة عدة سنوات). سعر الإضراب هو عادة، ولكن ليس دائما، بالقرب من سعر السوق من الأسهم في اليوم الذي يتم منح الخيار. على سبيل المثال، يمكن لشركة ميكروسوفت منح الموظفين خيار شراء عدد محدد من الأسهم بمعدل 50 سهم (على افتراض أن 50 هو سعر السوق للسهم في تاريخ منح الخيار) خلال فترة ثلاث سنوات. يتم اكتساب الخيارات (ويشار إليها أيضا على أنها مكتسبة) على مدى فترة من الزمن. نقاش التقييم: القيمة الجوهرية أو القيمة العادلة العلاجية إن كيفية تقييم الخيارات ليست موضوعا جديدا، بل مسألة قديمة العهد. وأصبحت القضية الرئيسية بفضل تحطم دوتكوم. في أبسط صوره، يتمحور النقاش حول ما إذا كان سيتم تقييم الخيارات بشكل جوهري أو كقيمة عادلة: 1. القيمة الجوهرية القيمة الجوهرية هي الفرق بين سعر السوق الحالي للسهم ومعدل التمرين (أو الإضراب). على سبيل المثال، إذا كان سعر السوق الحالي ميكروسوفتس هو 50 و سعر الإضراب هو 40، القيمة الجوهرية هي 10. ثم يتم حساب القيمة الجوهرية كمصاريف خلال فترة الاستحقاق. 2 - القيمة العادلة وفقا ل فاسب 123، يتم تقييم الخيارات في تاريخ المنح باستخدام نموذج تسعير الخيارات. لم يتم تحديد نموذج معين، ولكن الأكثر استخداما على نطاق واسع هو نموذج بلاك سكولز. يتم إدراج القيمة العادلة، كما يحددها النموذج، كمصروفات في بيان الدخل خالل فترة االستحقاق. (لمعرفة المزيد راجع منظمات المجتمع المدني: استخدام نموذج بلاك سكولز). وقد اعتبرت خيارات منح الموظفين الجيدة أمرا جيدا لأنها (نظريا) محاذاة مصالح الموظفين (عادة المديرين التنفيذيين الرئيسيين) مع مصالح المشترك المساهمين. وكانت النظرية أنه إذا كان جزء مادي من راتب الرئيس التنفيذي في شكل خيارات، فسيتم تحريضه على إدارة الشركة بشكل جيد، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم على المدى الطويل. ومن شأن ارتفاع سعر السهم أن يفيد كل من المديرين التنفيذيين والمساهمين العاديين. ويتناقض ذلك مع برنامج التعويض التقليدي الذي يستند إلى تحقيق أهداف أداء فصلية، ولكن قد لا يكون ذلك في مصلحة المساهمين المشتركين. على سبيل المثال، قد يحرض الرئيس التنفيذي الذي يمكن أن يحصل على مكافأة نقدية على أساس نمو الأرباح لتأخير إنفاق المال على التسويق أو البحث والتطوير المشاريع. ومن شأن القيام بذلك أن يفي بأهداف الأداء القصيرة الأجل على حساب إمكانيات نمو الشركة على المدى الطويل. ويفترض أن تبقي الخيارات البديلة على إلقاء نظرة على المديرين التنفيذيين على المدى الطويل نظرا لأن الفائدة المحتملة (ارتفاع أسعار الأسهم) ستزداد بمرور الوقت. كما تتطلب برامج الخيارات فترة استحقاق (عادة عدة سنوات) قبل أن يتمكن الموظف من ممارسة الخيارات فعليا. سيئة لسببين رئيسيين، ما كان جيدا من الناحية النظرية انتهى الأمر سيئة في الممارسة. أوال، واصل املديرون التنفيذيون التركيز بشكل رئيسي على األداء الفصلي وليس على املدى الطويل ألنه سمح لهم ببيع السهم بعد ممارسة اخليارات. ركز المديرون التنفيذيون على الأهداف الفصلية من أجل تلبية توقعات وول ستريت. وهذا من شأنه أن يعزز سعر السهم وتوليد المزيد من الأرباح للمديرين التنفيذيين على بيعها لاحق من الأسهم. ويتمثل أحد الحلول في قيام الشركات بتعديل خطط خياراتها بحيث يطلب من الموظفين الاحتفاظ بالأسهم لمدة سنة أو سنتين بعد ممارسة الخيارات. ومن شأن ذلك أن يعزز وجهة النظر الأطول أجلا لأن الإدارة لن يسمح لها ببيع الأسهم بعد فترة وجيزة من ممارسة الخيارات. والسبب الثاني الذي يجعل الخيارات سيئة هو أن قوانين الضرائب سمحت للإدارة بإدارة الأرباح عن طريق زيادة استخدام الخيارات بدلا من الأجور النقدية. على سبيل المثال، إذا اعتقدت الشركة أنها لم تتمكن من الحفاظ على معدل نمو ربحية السهم بسبب انخفاض الطلب على منتجاتها، يمكن للإدارة تنفيذ برنامج جائزة خيار جديد للموظفين من شأنه أن يقلل من نمو الأجور النقدية. ومن ثم يمكن الحفاظ على نمو ربحية السهم (واستقر سعر السهم) نظرا لأن الانخفاض في مصروفات سغامبا يعوض الانخفاض المتوقع في الإيرادات. إن إساءة استخدام أوجلي أوبتيون لها ثلاثة تأثيرات ضارة رئيسية: 1. المكافآت المتضخمة التي تمنحها المجالس الخاضعة للمديرين التنفيذيين غير الفعالين خلال فترات الازدهار، زادت جوائز الخيارات بشكل مفرط، وأكثر من ذلك بالنسبة إلى المديرين التنفيذيين والمديرين التنفيذيين والمديرين التنفيذيين وما إلى ذلك). بعد انفجار فقاعة، وجدت الموظفين، تغريها الوعد من ثروات حزمة الخيار، أنهم كانوا يعملون من أجل أي شيء كما مطوية شركاتهم. وقد منح أعضاء مجالس الإدارة بشكل غير معقول بعض حزم الخيارات الضخمة التي لم تمنع التقليب، وفي كثير من الحالات سمحوا للمدراء التنفيذيين بممارسة وبيع الأسهم بأقل من القيود المفروضة على الموظفين ذوي المستوى الأدنى. إذا كانت جوائز الخيار تتماشى حقا مع مصالح الإدارة مع مصالح المساهمين العاديين. لماذا يفقد المساهم المشترك الملايين في حين أن المديرين التنفيذيين يجبرون الملايين 2. خيارات إعادة التسعير المكافآت الأداء الضعيف على حساب المساهم المشترك هناك ممارسة متزايدة من خيارات إعادة التسعير التي هي خارج المال (المعروف أيضا باسم تحت الماء) من أجل إبقاء الموظفين (ومعظمهم من المديرين التنفيذيين) من المغادرة. ولكن يجب إعادة تسعير الجوائز انخفاض سعر السهم يشير إلى فشل الإدارة. إعادة التسعير هو مجرد وسيلة أخرى لقول بيغونيس، وهو غير عادل إلى حد ما للمساهم المشترك، الذي اشترى وعقد استثماراتهم. من سيقوم بإعادة تسعیر أسھم المساھمین .3 زیادة مخاطر التخفیف مع إصدار المزید من الخیارات المتزایدة أدى الاستخدام المفرط للخیارات إلی زیادة مخاطر التخفیف للمساھمین غیر الموظفین. مخاطر تخفيف اخملاطر تأخذ عدة أشكال: تخفيف ربحية السهم من الزيادة في األسهم القائمة - مع ممارسة اخليارات، يزداد عدد األسهم القائمة، مما يقلل من ربحية السهم. وتحاول بعض الشرکات منع التخفیف من خلال برنامج إعادة شراء الأسھم الذي یحافظ علی عدد مستقر نسبیا من الأسھم المتداولة. انخفاض الأرباح عن طريق زيادة مصروفات الفائدة - إذا كانت الشركة بحاجة إلى اقتراض المال لتمويل إعادة شراء الأسهم. وسوف ترتفع نفقات الفائدة، مما يقلل صافي الدخل و إبس. إدارة التخفيف - إدارة تنفق المزيد من الوقت في محاولة لتحقيق أقصى قدر من دفع تعويضات الخيار وبرامج إعادة شراء الأسهم التمويل من إدارة الأعمال. (لمزيد من المعلومات، راجع منظمات المجتمع المدني والتخفيف.) خيارات الخط السفلي هي وسيلة لمواءمة مصالح الموظفين مع تلك المشتركة للمساهمين (غير الموظفين)، ولكن هذا يحدث فقط إذا كانت الخطط منظم بحيث التقليب هو وأن نفس القواعد بشأن منح وبيع الأسهم ذات الصلة الخيار تنطبق على كل موظف، سواء C - مستوى أو بواب. ومن المرجح أن تكون المناقشة بشأن أفضل طريقة للنظر في الخيارات مسألة طويلة ومملة. ولكن هنا هو بديل بسيط: إذا كان يمكن للشركات خصم الخيارات لأغراض الضرائب، يجب خصم نفس المبلغ على بيان الدخل. ويتمثل التحدي في تحديد قيمة الاستخدام. من خلال الاعتقاد في كيس (يبقيه بسيط، غبي) مبدأ، قيمة الخيار في سعر الإضراب. نموذج التسعير خيار بلاك سكولز هو ممارسة أكاديمية جيدة التي تعمل بشكل أفضل للخيارات المتداولة من خيارات الأسهم. سعر الإضراب هو التزام معروف. إن القيمة المجهولة أعلاه فوق ذلك السعر الثابت هي خارجة عن سيطرة الشركة، وبالتالي فهي مسؤولية طارئة (خارج الميزانية). وبدلا من ذلك، يمكن رسملة هذا الالتزام في الميزانية العمومية. وقد اكتسب مفهوم الميزانية العمومية الآن بعض الاهتمام وقد يثبت أنه البديل الأفضل لأنه يعكس طبيعة الالتزام (التزام) مع تجنب تأثير العائد على السهم. ومن شأن هذا النوع من الإفصاح أن يتيح للمستثمرين (إذا رغبوا) القيام بحساب نموذجي لمعرفة التأثير على ربحية السهم. (لمعرفة المزيد، انظر مخاطر خيارات النسخ الخلفي، والتكلفة الحقيقية لخيارات الأسهم ونهج جديد لتعويض الأسهم). بيتا هو مقياس لتقلب أو مخاطر منهجية لأمن أو محفظة بالمقارنة مع السوق ككل. نوع من الضرائب المفروضة على الأرباح الرأسمالية التي يتكبدها الأفراد والشركات. أرباح رأس المال هي الأرباح التي المستثمر. أمر لشراء ضمان بسعر أو أقل من سعر محدد. يسمح أمر حد الشراء للمتداولين والمستثمرين بتحديده. قاعدة دائرة الإيرادات الداخلية (إرس) تسمح بسحب الأموال بدون رسوم من حساب حساب الاستجابة العاجلة. القاعدة تتطلب ذلك. أول بيع الأسهم من قبل شركة خاصة للجمهور. وكثيرا ما تصدر مكاتب الملكية الفكرية من قبل الشركات الأصغر سنا التي تسعى. نسبة الدين هي نسبة الدين المستخدمة لقياس الرافعة المالية للشركة أو نسبة الدين المستخدمة لقياس الفرد. فهم خيارات الأسهم أحد أكبر التحديات التي تواجه أصحاب العمل هو توظيف واستبقاء موظفين مؤهلين ومتفرغين. على مدى العقد الماضي، مع مستويات البطالة منخفضة والاقتصاد بشكل جيد، واحدة من الطرق التجارية في العديد من الصناعات تجنيد أفضل المواهب الممكنة والحفاظ على هؤلاء الموظفين سعداء من خلال تقديم خيارات الأسهم. وللمرة الأولى على الإطلاق، لم يمتد هذا الاتجاه ليس فقط إلى كبار المديرين التنفيذيين والمديرين التنفيذيين، بل إلى الأشخاص في جميع أنحاء المنظمة. ونتيجة لذلك، أصبحت القدرة على المشاركة في خطة خيار أسهم الموظفين جزءا لا يتجزأ من العديد من الشعوب حزمة التعويض الشامل. فالناس الذين عملوا في الشركات المتوسطة الحجم والكبيرة، وكذلك الأشخاص في الشركات الناشئة، كانوا من بين أولئك الذين يحصلون على خيارات. كما تعرض الخيارات أحيانا كحافز طويلة الأجل. والآن بعد أن تباطأ الاقتصاد، فإن عددا أقل من الناس يميلون إلى قبول وظيفة تستند فقط إلى حزم الخيارات السهلة. ومع ذلك، يمكن لشركة مسؤولة مع خطة عمل سليمة لا تزال تقدم لموظفيها خطة خيار الأسهم السخي ومربحة. وليس هناك سبب أقل اليوم لممارسة الخيارات الخاصة بك إذا كانت الشركة التي تعمل من أجل آفاق واقعية للنمو الصحي. بدأ اتجاه طرح خيارات الأسهم للموظفين بخلاف المديرين التنفيذيين قبل عدة سنوات بعد أن فاز نيتسكيب باليانصيب الأولي للاكتتاب العام، مما مهد السبيل للمناخ الذي كان مواتيا بشكل خاص لشركات الإنترنت والشركات الناشئة الأخرى. هذه الشركات الناشئة المحفوفة بالمخاطر تحتاج إلى توظيف أفضل المواهب بعيدا عن الشركات الكبيرة الراسخة، لذلك بدأت بتقديم أفضل الحوافز الممكنة. ما يمكن أن يكون أفضل من أن تصبح مالكا جزئيا لشركة مع القدرة على النجاح مع خيارات الأسهم، يمكن للموظفين على حد سواء المساهمة مباشرة والاستفادة مباشرة من ازدهار الشركة. خيارات الأسهم تعطي الموظفين الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء عدد محدد سلفا من أسهم الشركة بسعر ثابت في غضون فترة معينة من الزمن. أحد الأسباب التي تجعل خيارات الأسهم جذابة هي الأمل في أن تزيد قيمة الأسهم، مما يسمح للموظف ببيع الأسهم في وقت لاحق بسعر أعلى بكثير. كثير من الناس جني فوائد مالية كبيرة من خلال المشاركة في برامج خيارات الأسهم. لذلك، إذا كنت تعتقد حقا في إمكانات شركتك للنمو على المدى الطويل والنجاح، وكنت خيارات الأسهم المعروضة، يجب أن تنظر بجدية في الاستفادة من هذا التعويض بيرك. نعم، أصبح بعض الناس المليونيرات معظم الناس قد قرأت القصص الإخبارية عن الشركات الناشئة توظيف الموظفين وتقديم خيارات الأسهم للناس في جميع مستويات العمالة. ثم، عندما قدمت الشركة أسهمها في نهاية المطاف للجمهور، وبعض الناس الذين مارسوا قدرتهم على الحصول على الأسهم في الشركة - وهذا يشمل حتى أفراد الدعم - أصبحت مليونير لحظة. نعم، هذا يحدث أحيانا، أكثر مع شركات التكنولوجيا العالية من مع أنواع أخرى من الشركات. ولكن على الرغم من أن معظم الناس لا تصبح عادة مليونير من خيارات الأسهم، توقعاتك المالية يمكن أن تتحسن إذا كنت تحصل على الأسهم في الشركة التي تزدهر. من خلال شراء الأسهم في شركة (ممارسة الخيارات الخاصة بك)، فإنك تصبح مالك جزئي في تلك الشركة. إذا كانت الشركة تنمو وقيمة أسهمها يزيد، يمكنك الاستفادة. عندما كنت تملك الأسهم في شركة، أنت مستثمر. وهكذا، وكلما كنت تعرف عن كيفية عمل سوق الأوراق المالية، وأفضل أنك سوف نفهم كيف أداء محفظة الاستثمار الخاص بك. ويتفق معظم الخبراء الماليين على أن الأسهم تميل إلى أن تكون الاستثمار الأكثر جدوى من الناحية المالية التي يمكن لشخص ما أن يجعلها استراتيجية مالية طويلة الأجل. مع الحفاظ على محفظة متنوعة هي واحدة من مفاتيح النجاح كمستثمر، ونمو محفظة الاستثمار الخاصة بك يمكن أن تبدأ عند ممارسة خيارات الأسهم التي تقدمها صاحب العمل الخاص بك. يمكن لأصحاب العمل تقديم خيارات الأسهم للموظفين على أساس مستمر، خلال وقت محدد من السنة، أو كحافز لمرة واحدة أو مكافأة. استنادا إلى نوع خطة خيار الأسهم التي يقدمها صاحب العمل، يجب أن تفهم أهليتك للمشاركة في البرنامج، ومعرفة كيفية تخصيص خيارات الأسهم يعمل، ومعرفة ما هي فرص الاستثمارية المتاحة، وفهم تقييم الأسهم، و تحديد فترات الاحتجاز المعنية. إذا كنت تعتقد أن شركتك ستشهد نجاحا طويل الأمد قبل أن تواجه مشكلات، فقد تفكر مرتين في ممارسة خياراتك على الفور. إذا كان من المرجح أن يكون للشركة التي تملك الأسهم في النجاح على المدى القصير، وهذا عندما ينصح من ممارسة هذه الخيارات في أسرع وقت ممكن. بعد شراء الأسهم، يجب على الموظفين في بعض الأحيان الاحتفاظ على أسهمهم لمدة تصل إلى عدة سنوات قبل سحبها (بيع أسهمهم - من أجل الربح، انهم يأملون). مقالات ذات صلة جيمي جيمسون: تقييم خيارات الأسهم في حزمة التعويض جيمسون يحتاج إلى اختيار إما حزمة الأسهم خيار التعويض أو حزمة تعويضات نقدية إذا كانت تنضم تلستار. إذا استطاعت أن تبيع خياراتها خلال فترة الاستحقاق لمدة 5 سنوات، فإن حزمة خيارات الأسهم تستحق أكثر من الحزمة النقدية. إذا لم يسمح لها ببيع خيارها خلال فترة الاستحقاق لمدة 5 سنوات، فإن حزمة نقدية تستحق أكثر من حزمة خيار الأسهم. عند النظر في خيار السيولة والضرائب وتكاليف المعاملات، نستنتج أن حزمة النقدية تستحق أكثر من حزمة الخيارات الأسهم، وبالتالي، ينبغي جيمسون اختيار حزمة النقدية. إذا قررت جيمسون لاختيار حزمة خيار الأسهم، وقالت انها يجب فك ثروتها إلى ثروات تلستار إما عن طريق إدخال عقد إلى الأمام على الأسهم أو استخدام الثور انتشار استراتيجية لضمان موقفها الدعوة طويلة. في القيام بذلك، فإن قيمة خياراتها لا تعتمد كليا على Telstar8217 سعر السهم. ونتيجة لذلك، يمكن أن تحصل على بعض الفوائد حتى لو كانت خياراتها تتحول إلى لا قيمة لها عند انتهاء الصلاحية. 1. خيارات أو تعويض نقدي أ. التعويض النقدي: إذا اختار جيمسون حزمة التعويض النقدي وإذا لم يكن هناك ضريبة، وقالت انها سوف تتلقى 5000 اليوم. إذا استخدمت هذه الأموال للاستثمار في فواتير T لمدة 5 سنوات، فإن القيمة المستقبلية للتعويض لها يستحق: 5000 × 1.0602 5301 في 5 سنوات (5 سنوات T - الفواتير 8217 سعر الفائدة هو 6.02 في المعرض 4). ب. تعويض خيار الأسهم: إذا اختار جيمسون خيارات الأسهم، وقالت انها سوف تعقد خيارات الاتصال الأوروبية 3000 (ممارسة في وقت مبكر من المستحيل) على الأسهم دون أرباح والتي تعطيها الحق في شراء الأسهم تلستار بسعر الإضراب 35 للسهم الواحد في السنة 5TH من تاريخ انضمامها إلى تلستار. سعر الخيار هو 2.65 (يرجى الرجوع إلى الملحق 01 للحصول على حساب سعر الخيار مفصل). القيمة الإجمالية ل 3000 خيار للاتصال التي سيحصل عليها جيمسون هي 3000 x 2.65 7943 (يتم تجاهل الضرائب وتكاليف المعاملات)، وهي أقساط الخيار التي يمكن جيمسون الحصول عليها إذا كانت تبيع لها 3000 منح الخيارات. ج. الخيارات النقدية أو الأسهم إذا كان جيمسون يحمل خيارات حتى النضج: - إذا كان سعر سهم Telstar8217s أقل من سعر الإضراب (35 للسهم الواحد)، فإن جيمسون لن تمارس خياراتها وبالتالي لن تحصل على أي شيء (وهي لا تدفع أقساط خيار نقدا). - إذا كان سعر سهم Telstar8217s فوق سعر الإضراب، جيمسون ممارسة خياراتها، وبيع الأسهم والحصول على الأرباح 3000 س (سعر السهم 8211 سعر الإضراب). - من أجل تحقيق نفس الربح من التعويض النقدي، يجب أن يرتفع سعر السهم إلى 53013000 35 36.767 للسهم الواحد. - من العرض 2، نرى أن أسعار الأسهم تلستار 8217s ارتفعت فقط إلى 35 للسهم الواحد في عام 1990 خلال السنوات ال 10 الماضية. وهذا يعني أن فرصة ارتفاع سعر السهم إلى ما فوق 35 حصة الاسمية نادرة جدا. لذلك، إذا كان جيمسون يحمل خيارات حتى النضج، وقالت انها سوف خطر عدم تلقي أي شيء من حزمة تعويض خيار الأسهم. إذا بيعت جيمسون خيارات بعد انضمامها إلى تلستار: - الربح من بيع 3000 خيارات المكالمة هو 7943، على افتراض أنه لا توجد تكاليف المعاملات، أي ضرائب وأنه من السهل لبيع هذه الخيارات. كما 7943 أكبر من الربح من التعويض النقدي، ونحن نقول أن تعويض خيار الأسهم يستحق أكثر من التعويض النقدي. إذا كان جيمسون حرة في بيع خياراتها في أي وقت بعد انضمامها إلى تلستار، وإذا لم يكن هناك ضرائب ولا تكاليف المعاملات، حزمة خيارات الأسهم يستحق أكثر من التعويض النقدي. 2. اختيار حزمة التعويض يبدو أن حزمة الخيار أفضل من حزمة النقدية. ومع ذلك، جيمسون يحتاج إلى النظر في عوامل أخرى قبل اختيار أفضل حزمة. - خيارات السيولة. معظم الشركات التي تمنح حزم تعويضات الأسهم لا تسمح لموظفيها ببيع الخيارات في فترة الاستحقاق. ولا توجد معلومات في هذه الحالة عن الحق في بيع الخيارات. إذا لم يسمح جيمسون لبيع خياراتها في أي وقت بعد انضمامها إلى تلستار، وقالت انها خطر تلقي أي شيء من حزمة تعويض الخيار في وقت انتهاء الصلاحية من الخيارات كما نوقش أعلاه. وبعبارة أخرى، إذا كان عليها أن تعقد خيارات حتى انتهاء الصلاحية، فإن قيمة خياراتها يكون من الصفر بسهولة عند انتهاء الصلاحية. - التمرين المبكر. كما أن الخيارات الممنوحة لجيمسون هي المكالمات الأوروبية، وقالت انها لا يمكن أن تمارس لهم قبل انتهاء الصلاحية. إذا تركت تلستار قبل 5 سنوات مع تلستار، وقالت انها لن تحصل على شيء. وبالتالي، فإن خياراتها لا قيمة لها. - الضرائب. إذا تم النظر في الضرائب، سوف جيمسون الحصول على 5000 س (1-0.28) 3600 اليوم و 3600 3769.04 في 5 سنوات من حزمة النقدية. من أجل تحقيق نفس الربح من التعويض النقدي، يجب أن يرتفع سعر السهم فوق 3769.043000 35 36.256 للسهم الواحد. في مثل هذه الحالة، يجب أن تكون قيمة خياراتها على الأقل (36.256-35) x 3000 3769.04. ومع ذلك، فإن فرصة ارتفاع سعر السهم فوق 36.256 أمر نادر الحدوث. ونتيجة لذلك، تجعل الضرائب خيارات لا قيمة لها. بالإضافة إلى ذلك، لا توجد ميزة المعاملة الضريبية لها بين الحزمة النقدية ومجموعة الخيارات كضريبة على جيمسون 8217 راتب يساوي الضريبة على أرباح رأس المال (28). - الاستنتاج: من التحليل أعلاه، نرى أنه من السهل جدا أن جيمسون لا يتلقى شيئا إذا كانت تختار حزمة خيار الأسهم. وبالتالي، وقالت انها سيكون أفضل لاختيار حزمة التعويض النقدي. من خلال القيام بذلك، وقالت انها سوف يكون الحق الحق بعد انضمام تلستار وسوف يكون حرا في مغادرة الشركة إذا وجدت فرصة أفضل. 3. حزمة خيارات خيارات الأسهم من وجهة نظر الشركات المانحة خيارات الأسهم الموظف هي نفس خيارات المكالمة. على عكس خيارات المكالمة، خيارات الأسهم الموظف هي الأوراق المالية للشركات الصادرة عن الشركات. الشركات هي الكتاب الخيار والموظفين هم أصحاب الخيار. يدفع أصحاب الخيار أسعار الإضراب للشركات عند ممارسة الخيارات. ونتيجة لذلك، سوف تتلقى الشركات النقدية وإصدار أسهم جديدة. عند انتهاء الصلاحية، سيكون لدى الشركات المزيد من النقود والمزيد من الأسهم القائمة. منح خيارات الأسهم تكلف الشركات القيمة التي تباع الخيارات. والواقع أن الشركات لا تدفع هذه القيمة مباشرة. بدلا من ذلك، سيتم خصم هذه القيمة في الموظفين 8217 التعويض النقدي. وبعبارة أخرى، يدفع الموظفون قيمة الخيارات عن طريق تلقي تعويض نقدي أقل بمبلغ يعادل قيمة الخيارات. من وجهة النظر المحاسبية، يمكن اعتبار قيمة هذه الخيارات كمصروفات تشغيلية غير نقدية للشركات. وخطط خيارات الأسهم التنفيذية تخلق بعض الحوافز لمتلقيها: - تخفيض الضرائب: حيث أن الضريبة على الدخل الفردي أعلى من الضريبة على دخل رأس المال، يمكن لخيارات الأسهم مساعدة المديرين التنفيذيين على تجنب دفع الضرائب على دخلهم المرتفع ودفع ضرائب أقل على أرباح رأس المال عن طريق تحويل جزء من دخلها إلى الأرباح الرأسمالية. - الشعور بالملكية: من خلال منح خيارات الأسهم، وتخلق الشركة الشعور بالملكية في ذهن مسؤوليها التنفيذيين حتى تتخذ إجراءات لصالح المساهمين. والغرض من وضع خطط حافزة هو جذب الموظفين الموهوبين، والحفاظ على الموظفين ممتازة وتحفيزهم على العمل بشكل متسق مع مصالح المساهمين مع أقل تكلفة للشركة. وأصبحت خطط تعويض خيارات الأسهم شعبية في الوقت الحاضر لأن هذه الخطط الحافزة توفر للشركات العديد من المزايا: - تقليل تكاليف تعويض الشركة 8217s - حفظ النقدية لأن الشركة لا تدفع نقدا من خلال منح الخيار - تجنب حدود على خصم الضرائب من التعويض النقدي - حل من خلال مواءمة المديرين 8217 الحوافز مع المساهمين 8217 المصالح في حين أن حزم خيارات الأسهم تجلب الشركات المانحة مع المزايا المذكورة أعلاه، فهي تستحق إلى حد ما للمديرين التنفيذيين مع رواتب عالية ولكن لا يستحق للموظفين ذوي الرواتب المنخفضة. وأكبر حافز لمثل هذه الخطط للتعويضات هو خفض المدفوعات الضريبية على الإيرادات. كما نوقش من خلال حالة جيمسون، فمن النادر جدا أن الموظفين يمكن ممارسة الخيارات لأن فترة الاستحقاق طويلة والخيارات خطر لا قيمة لها عند انتهاء الصلاحية. ولذلك، فمن الأفضل أن الشركات يمكن أن تخلق برامج التعويض النقدي التي تحفز الموظفين وتكلف أقل. 4. توصيات لجيمسون إذا كان جيمسون يقبل حزمة الخيار ويعمل ل تلستار، وقالت انها يجب إلغاء ثروتها من ثروات تلستار باستخدام استراتيجية انتشار الثور، وهو بيع خيارات مكالمة متطابقة (الخيار أ) مع ارتفاع سعر الإضراب، على سبيل المثال 40 ، لضمان لها موقف طويل الدعوة. شراء خيار بيع في 40 سعر الإضراب، وقالت انها يمكن الحصول على أقساط الخيار. إذا تيلستار 8217s سعر السهم لن ترتفع إلى 35، وقالت انها لن تمارس الخيارات التي تمنحها تلستار ولكن يمكن الحصول على أقساط الخيار لتعويض خسائرها من عدم القدرة على ممارسة الخيارات. وإذا ارتفعت أسعار الأسهم فوق 35، فإنها ستمارس خيارات تمنحها شركة تلستار وتكسب أرباحا بسعر السهم 8211 35. وإذا ارتفع سعر السهم إلى ما فوق 40، فإنها ستمارس خيارات تمنحها شركة تلستار وتحقق أرباحا بسعر السهم 8211 35 بينما تقدم الأسهم إلى أصحابها الخيار A والحصول على خسارة 40 8211 سعر السهم. ومع ذلك، فإن الربح الإجمالي عندما يكون سعر السهم أكبر من 40 هو إيجابي. ونتيجة لذلك، وقالت انها يمكن ضمان فوائد خياراتها بغض النظر عن زيادة أو نقصان في سعر السهم Telstar8217s. الطريقة الثانية لفك ثروتها إلى تلستار هي الدخول في عقد إلى الأمام حيث ستقوم بدفع مبلغ معين من المال إذا ارتفع سعر السهم فوق 35 والحصول على مبلغ معين من المال إذا كان سعر السهم أقل من 35. إذا كان سعر السهم فوق 35، يجب أن تتخلى عن جزء من الفوائد من ممارسة الخيارات لدفع الطرف المقابل من العقد الآجل. إذا كان سعر السهم لن يرتفع فوق 35، فإنها لا تزال تحصل على المال من الطرف المقابل. من خلال القيام بذلك، وقالت انها يمكن الحصول على مبلغ معين من المال بغض النظر عن الزيادات أو النقصان في Telstar8217s سعر السهم. التذييل 01: حساب سعر الخيار فام ثوي ها أنا شخص يحب اكتشاف العالم من حولي، الذين يريدون دائما لجعل الأمور تحدث، الذي هو على استعداد لتحمل المخاطر والتمتع المشاريع. أنا كامل من الطاقة والشجاعة والشجاعة لتحقيق أهدافي .------------------------ جي سويس ن أون جور دي بلوي 1 أنس أبرس لا غوير . إن باسانت ليس أنيس ميسرابليز 1980s-1990s، جي سويس ديفينو ون فيم باتانت، بلين دنفي دي لي ليبرر ديون سوسيت دي ميسر .------------------------ - 1229012289.1229012289122901228912290 ---------------------------- تي سينه را v لن لن هاي فنغ، ثنه ف نغ ترن y نيم تين v نغ لك. جينغ نه ت c c ننغ نجي هاي فنغ، تي خنغ نغنغ فن u شو مت كوك سنغ ت p هن هاو تشين الذقن. تي خنغ نغنغ سوي نغ، خنغ نغنغ لم فيك v خنغ نغنغ تين فو تنغ لاي ت p كا t نك فيت نام. عرض ملفي الشخصي الكامل ل بروفيلستوك أوبتيونس فور دوميس ورقة الغش إذا كانت خيارات الأسهم جزء من حزمة التعويضات 8212 أو يمكن أن تكون في وظيفة جديدة 8212 أنت، كمستثمر، يجب أن تسأل بعض الأسئلة حول خطة خيار الشركة 8217s حتى تعرف ما 8217s ما يحدث في. ولأن قيمة خياراتك مرتبطة بكيفية إدارة الشركة (أو سيئة)، يمكنك الاستفادة من معرفة الإشارات التي تفيد بأن قيم أسهمك قد ترتفع أو تنزلق. الإنترنت يقدم موقع ويب أو اثنين التي يمكن أن تساعدك على زيادة معرفتك حول خيارات الأسهم بشكل عام، وآفاق الشركة 8217s على وجه الخصوص. أسئلة يجب طرحها قبل قبول عرض الوظيفة مع خيارات الأسهم تتضمن وظيفتك الجديدة المحتملة خيارات الأسهم كجزء من حزمة التعويضات الخاصة بك. قبل أن تفترض أن وجود مصلحة مالية في شركتك الجديدة هو أمر جيد بشكل جيد، فاطلب من صاحب العمل الجديد هذه الأسئلة: سؤال واحد ضخم: عدد الأسهم ما هو سعر الإضراب وما هو جدول الاستحقاق أي نوع من الأسهم خيارات 8212 حافز، غير المؤهلين، أو مزيج من الاثنين معا يمكن أن يرجى الاطلاع على نسخة من اتفاق خيار الأسهم أن I8217ll يطلب من التوقيع هل يمكنني أيضا يرجى الاطلاع على نسخة من وثيقة خطة خيار الشركة 8217s الأسهم هل كان هناك أي تغييرات في الشركة 8217s (إذا كنت تبحث عن شركة قبل الاكتتاب العام الأولي أو الاكتتاب العام) ما هو التاريخ المخطط حاليا أو الإطار الزمني للاكتتاب العام ما هي نسبة ملكية الشركة 8217s التي تقوم بها الأسهم على أسهمي يمثل الخيار متى يمكن أن أتوقع بعد تلقي منحة خيار الأسهم الأخرى، وتحت أي ظروف (منحة سنوية عندما الترويج I8217m على أساس الجدارة المكافأة) (إذا كنت 8217 النظر في الشركة التي تم تداولها بالفعل) ما هو استقرار الموظفين الذين لديهم مكاسب خيار الأسهم الكبيرة 8212 وقد بقيت معظم أو انتقلت على هل هناك أي آثار ضريبية في الوقت الراهن لمنح خيار الأسهم بلدي يعلن قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك يمكن أن تكون في ورطة قد لا تفكر في خيارات الأسهم الخاصة بك وقيمتها في كثير من الأحيان، ولكن المؤشرات في القائمة التالية تستحق الاهتمام. إذا كانت الشركة سيئة، قد تتغير قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك إلى الأسفل. نأخذ بعين الإعتبار علامات انخفاض قيمة خيار الأسهم ونعمل وفقا لذلك: فريق إدارة الباب المتجدد أصدقاء يهيمن عليها المستثمرون والمستثمرون مجلس الإدارة قفزة كبيرة في معدلات دوران النظارات متلازمة الورود الملونة مستويات عالية من عدم رضا العملاء ضعف الأنظمة الداخلية و البنية التحتية التواصل غير المتسق من الإدارة التحدث المفتوح بين الموظفين حول ترك شعور عام بالذعر يوقع قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك يمكن أن تنمو قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك يمكن أن تتقلب، وغالبا ما ترتبط قيمة مباشرة إلى مدى تشغيل الشركة. الصفات في القائمة التالية هي علامات على أن خيارات الأسهم الخاصة بك قد تنمو في القيمة: شركة نموا مطردا فريق إدارة المؤهلين تأهيلا عاليا ودوافع مجلس الإدارة النشطة والمهتمة انخفاض معدل دوران الموظفين المنتجات الرائدة في السوق أو الخدمات عودة، الزبائن سعداء البنية التحتية الوظيفية والعملية برامج تدريب شاملة للموظفين الجدد خيارات الأسهم مواقع الويب إذا كان جزء من حزمة التعويضات يتضمن خيارات الأسهم، راجع الروابط إلى مواقع الويب في القائمة التالية. توفر هذه المواقع على شبكة الإنترنت استثمار المعلومات حول خطط ملكية الأسهم للموظفين والكثير من الروابط إلى معلومات أخرى عن خيارات الأسهم.